Gli investitori dei mercati emergenti che hanno evitato le azioni cinesi quest'anno hanno sofferto meno rispetto a quelli con portafogli esposti all'intera gamma di titoli EM, una tendenza esacerbata dal crollo di questa settimana.
L'ETF iShares Emerging Markets excluding China (EMXC.O) è sceso del 25% quest'anno, la peggiore performance dalla sua nascita nel 2017.
Ma ha comunque battuto il calo del 30% dell'iShares MSCI Emerging Markets ETF, che include le azioni cinesi, in questo periodo, secondo i dati di Refinitiv.
L'indice blue-chip CSI 300 (.CSI300), che comprende le maggiori aziende di Shanghai e Shenzhen, è sceso del 35% da gennaio. L'ultima volta che l'indice ha sovraperformato l'ETF e l'S&P 500 è stato a luglio, dopo che il governo cinese aveva annunciato misure di stimolo per sostenere l'economia colpita dal COVID-19.
Mercato difficile per la Cina..
Gli investitori globali hanno scaricato gli asset cinesi lunedì, poiché il nuovo gruppo dirigente di Xi Jinping ha sollevato il timore che la crescita venga sacrificata per politiche guidate dall'ideologia.
L'economia cinese è rimbalzata a un ritmo più veloce del previsto nel terzo trimestre, ma le rigide restrizioni del COVID e l'aggravarsi della crisi immobiliare hanno gettato un'ombra sugli sforzi di Pechino per promuovere una robusta ripresa il prossimo anno.
"L'implicazione della nuova linea di partito, la prolungata politica zero-COVID, l'elevato rischio di recessione globale e le sfide geopolitiche pongono rischi al ribasso per la nostra attuale previsione di crescita del 5,3% per il 2023", ha dichiarato XD Chen, capo economista di BNP Paribas per la Cina.
BlackRock Inc, il più grande gestore patrimoniale del mondo, ha affermato che la conferma del presidente Xi "apre la strada a un maggiore controllo statale sull'economia e sui mercati" e che, di conseguenza, gli asset cinesi giustificano un premio di rischio più elevato.
"Questo rafforza la nostra opinione che la Cina stia entrando in una fase di crescita più bassa e che una determinata prospettiva di crescita si tradurrà probabilmente in rendimenti di mercato più bassi rispetto al passato", ha aggiunto il gestore in un rapporto di ottobre del suo istituto di investimento dopo il 20° Congresso del Partito Comunista.
Romano Sabbatini
CTO e Giornalista finanziario
LinkedIn
Laureato in Giornalismo alla Lumsa di Roma ha lavorato occupandosi di politica e spettacoli. Si occupa di attualità, con la voglia di arrivare a tutti cogliendo la notizia più importante in modo da poterla presentare al pubblico.
